三十里

一旦大幅度脫離估值,即使是牛企的價格都靠吹。
美國大選快出結果了,你覺得誰會當選? ????
根據以往的數據觀察,大家萌生入市的想法時候通常就是市場最熱的時候。 在你入市后,市場一般都堅持不了兩天就會向下。大家都「知道」反過來操作,但就是管不住手。。。
最近下跌的次數有點多,問我問題的人明顯減少了,判斷市場熱度我都不用看盤,數一下問題數量就可以了。不過即使問也沒啥可以講的,還是那一句:價值股、消費股都太高了。等什么時候回到合理估值,什么時候就結束跌跌不休。
很多人會每天關注消息,認為消息是讓股票下跌的主要原因。其實只要估值高了,是條消息都會下跌,即使這條消息描述的內容并不影響經營。甚至是沒有消息也會暴跌,比如長春高新突然下跌,它給你消息了嗎?
前幾天說 $天山生物(300313)$ 同時滿足市值小、業績差、股價直線上漲這三條件,就是一個定時炸彈。買進時狂歡的投資者,在今天停牌時只剩下煎熬。投資是為了更好的生活,希望我的朋友別玩這些讓你睡不著的炸彈股。
上周接到一個同花順打來的電話,問我對他們軟件滿不滿意,還有什么建議等,問得挺誠懇。而實際是要推銷我一個短線工具給我。我說我不炒短線,他就問我今年收益。我這人投資股票不藏秘密,就直說今年在 40% 左右。他仿佛逮著我的漏洞,這是他的原話:「您這個成績,我得潑你冷水了?!刮遥骸膏?,盡管潑」,我還尋思他有什么好方法呢,結果這銷售說:「創業板的都翻倍了」我:「這不是我能賺的」銷售:「創業板后面還得漲,您要不看看。。。?!构墒兄凶畈蝗钡木褪沁@種亂給人承諾的神,我覺得這是A股其中一大害人之處。?
平時生活買東西,都是挑質量好價格實惠的東西,怎么到股市就變笨了呢?醬油是好,但都到了一百倍市盈率,這么貴都能干進去,那可是醬油啊你用來喝的嗎?中芯國際確實是芯片明星企業,但A股比港股貴4倍不會看的?也有人沖去買。還有去買業績糟糕的爛股票的搏一次傻,結果自己變傻的。干了類似以上蠢事的人都該自己回去反省一下。
最近私信我聊最多的就是,科技股跌了、價值股下跌了、創業板在放量下跌了。。。你怎么看。我能怎么看,等跌到我的目標價就買入唄。只是跌了幾天,都離目標價還有一段距離。
美國的封鎖是間接成就芯片行業。讓對手行業死亡的最好方式不是封鎖,而是傾銷,你看汽車行業就懂了。

芯片分為芯片設計、芯片制造、封裝測試。國產早就滿足封裝測試了。而中國的弱項是在設計和制造。

芯片設計比較成功的有海思,匯頂科技是指紋識別的國內龍頭,芯片制造的中芯國際是國內的芯片龍頭(芯片制造的技術突破曲線非常陡峭,除了中芯國際之外,其他的我都懷疑他們在圈錢,而且芯片制造是贏者通吃,老大哥臺積電占50%,第二名三星只占18%)。如果有興趣長期投資芯片的,封鎖其實是為國內芯片提供了一個機會窗口。
$匯頂科技(603160)$ 業績時好時壞是非常影響企業估值的,就像班里那個時而考第一,時而考50名開外,周期股就是這種特性。

從財務上看,匯頂科技在2018年營業利潤率-20%,但到2019年有一個明顯的業績峰值。從官方信息中得知「屏下光學指紋芯片」的大規模商用成為公司業績的增長動力。也就是說,手機的全面屏的普及讓匯頂科技一下獲得了業績的大幅度增長。

但全面屏是「技術突破產生的需求」,今年以來,疫情影響生產、手機消費的萎縮,這些都直接影響到了匯頂科技,導致了-50% 的利潤增長率。

匯頂科技后面是否還能繼續增長,就得看市場是否有更多的「技術突破式」的新需求,比如新型手機、智能汽車等。另外「技術突破式」是時間到了,產品就會換代。

如果是我,我就會將它按照周期股來估值。那么根據當前 DCF 預期 EPS 增長率是 26% 來看,它還是貴。技術周期股最多就給個 10%~20% 的預期增長,我才感到安全。當然現在匯頂科技算是一個技術牛x的年輕人,后面的發展有可能就隨時打我臉。

風險提示:以上說法充滿個人偏見,不作為投資指導。
巴菲特剛剛過完 90 歲生日,賺得多又活得久,簡直是人生贏家。很多人隨著做投資的時間漸長,就會發現巴菲特的投資理念,才是普通人能學得會的,并能長期帶來獲益的投資方法。而想運用「投機」的方式來長期獲益,實際是很難的一件事。要么你要像徐翔那樣,是天賦高路子野的投機家;要么像文藝復興西蒙斯那樣是數學家。不然就很有可能像我的那些數學系的朋友,認真玩了兩年短線,被滬深 300 啪啪打臉后感慨道:還是巴老說得好。?
周一就是創業板注冊制實行的日子了。隨著上市門檻的降低,新股往后可能就不是穩賺不賠的投資了
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